Nebudeme se zabývat standardním vývojem trhů. Nejdiskutovaněji událostí posledních dní je pohyb cen akcií společností jako GameStop. Fundamentální nebo technická analýza neřekne o minulém týdnu nic. Přitom cena této akcie byla ještě minulé pondělí mezi 70 a 80 dolary. Páteční uzavírací cena i po poklesu činí 328 dolarů, je tedy čtyřnásobná. Týdenní maximum činí dokonce 469 dolarů.

Obrovský podíl zaujímají short pozice, které dokonce shortují již shortované akcie. Podíl je 122 procent. Skokový růst je s velkou pravděpodobností short squeeze. Tedy obrovská poptávka po akcii, aby obchodníci na burze měli možnost uzavřít své short pozice – sice se ztrátou, ale i ta je pro řadu z nich přijatelnější než čelit možné násobně vyšší ztrátě při dalším výrazném růstu ceny akcií. Implikovaná volatilita je obrovská, pro nejbližší opční expiraci je na úrovni neuvěřitelných 800 %.

Do hry vstoupilo velké množství drobných investorů, kteří k nakoupeným akciím vypisují call opce s blízkou expirací (strategie covered call).  Výrazně se do celé záležitosti vložila platforma Robinhood, která drobným obchodníkům zakázala kupovat tyto akcie nakupovat.

Je rovněž velmi zajímavé sledovat rostoucí podíl akcií GameStip v rámci nejrůznějších ETF, za zmínku stojí např. ETF:XRT, kde růst ceny akcií vytáhl podíl GameStop na úroveň nad 20 procenty. Velké podíly má i v řadě dalších ETF, jak je patrné z následující tabulky:

Kdo na tom vydělá nejvíce? Výši růstu ceny určí výdrž výše uvedené skupiny drobných investorů. Jakmile drobní investoři začnou realizovat zisky, a tedy prodávat akcie, přiblíží se vrchol. Kdo bude moc čekat, o zisky přijde, možná dokonce skončí ve ztrátě.

Hlavně ti, kteří otevřeli pozice až po velkém růstu ceny akcie a budou čekat „do nekonečna“, mohou dopadnout podobně kdysi Isaac Newton se svou spekulací do akcií South Sea Company…